Производные финансовые инструменты (продолжение)

 Наиболее популярными инструментами являются форвардные и фьючерсные контракты, опционы, валютные и процентные свопы и др.

Форвардные и фьючерсные контракты (или форварды и фьючерсы).

Форвардный контракт , как и его наиболее распространенная разновидность – фьючерс , представляет собой соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с поставкой  и рсчетом в будущем.

Контракт стандартизован по количеству и качеству товара.

Согласно контракту продавец обязан поставить в определенное место и срок определенное количество товара .

После поставки товара покупатель обязан заплатить обусловленную в момент заключения контракта цену.

Некоторые виды контрактов являются ценными бумагами и могут неоднократно перепрода- ваться на бирже вплоть до момента исполнения.

Существуют такие виды контрактов, по которым их владельцы имеют право:

а) купить или продать базовый актив (товар, финансовый инструмент) в соответствии с оговоренными условиями, или

б) получить доход в связи с изменением цен на базовый актив.

Форвардам чаще всего свойственно сказанное в пункте а) , а фьючерсам – сказанное в пункте б)

Опцион.

В наиболее общем смысле опцион представляет собой контракт, который дает право:

Стоимость опциона не возвращается – независимо от того, воспользовались правом или нет.

Право на льготную покупку акций компании (опцион на акции).

Представляет собой договор, дающий право приобрести вновь эмитированные обыкновенные акции фирмы по оговоренной цене.  Такие права могут обращаться на рынке как самостоятельные ценные бумаги.

Варрант.

В буквальном смысле означает гарантирование какого-то события, например продажи или по-купки товара в течении определенного периода. Он представляет собой ценную бумагу. Покупка вар-ранта  - проявление осторожности со стороны инвестора, например, если он не уверен в качестве задуманного им купить финансового инструмента и сначала хочет понаблюдать , как он будет себя вести на рынке.

Обычно варранты выпускаются вместе с облигационным займом компании-продавца. Согласно варранту эта компания обязана  купить облигацию обратно, если покупатель по какой -либо причине захочет отказаться от нее.

Контракт РЕПО.

Представляет собой операцию на финансовом рынке, предусматривающая соглашение участников об обратном выкупе ценных бумаг; сделка предполагает, что одна сторона продает дру-гой стороне пакет ценных бумаг определенного достоинства  с обязательным выкупом его обратно по заранее оговоренной цене.

Своп (обмен).

Представляет собой договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или акти- вами  с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек по обслуживанию и получения прибыли.  Существуют разные виды свопов; наиболее распространены процентные и валютные свопы.